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广西百色开发投资集团有限公司2012年公司债评级

2019-12-04 13:01:46来源:励志吧0次阅读

和讯特约

券信用等级:AA

主体信用等级:AA

评级展望:稳定

发债主体:广西百色开发投资集团有限公司

发债规模:8亿元

债券期限:7年(附本金提前偿还条款)

主要财务数据和指标 (人民币亿元)

评级观点

广西百色开发投资集团有限公司(以下简称“百色开投”或“公司”)主要从事百色市城市基础设施投资建设及投融资业务。评级结果反映了公司作为百色市最主要的城市开发投融资建设主体、获得政府支持力度较大、百色市铝土资源较丰富、上级政府对百色市财政支持力度较大、公司的矿业和水务等业务具有一定的区域专营优势等优势,同时也反映了百色市经济实力较弱、公司经营性净现金流对债务保障能力较弱等不利因素。综合,公司具备很强的债务保障能力,本期债券到期不能偿付的风险很低。

预计未来1~2年,随着百色市城市投资建设的继续进行及子公司业务的发展,公司投资建设业务规模将会不断扩大,百色市政府对公司的支持力度不会减弱,能够为其债务偿还提供良好保障。大公对百色开投评级展望为稳定。

主要优势/机遇

公司作为百色市最主要的城市开发投融资建设主体,在百色市城市建设中具有重要地位,得到了市政府在优质资产和资金注入、项目建设资金拨付、公司债务纳入地方政府债务、土地划拨和特许经营权授权方面的有力支持;

百色市铝土矿储量丰富,是中国最重要的铝土矿基地之一,铝产业是百色市的主要支柱产业;

百色市转移性收入较大且保持增长,上级政府对百色市财政的支持力度逐年加大;

公司经营的矿业、水务、土地收储与开发等业务均具有一定的区域专营优势,且矿业不断完善产业链,未来公司收入将有较大提升。

主要风险/挑战

百色市经济总量规模较低,经济和财政规模在广西壮族自治区处于中游水平,经济实力较弱;

公司经营性净现金流对债务的保障程度较弱,投资性现金流净流出规模较大。

大公国际资信评估有限公司

二〇一二年四月二十四日

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